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[群策中国] [经济]市面上最简单的说明:虚假汇率对内部价值的影响

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发表于 6/10/2018 03:31:37 | 显示全部楼层 |阅读模式
本帖最后由 ake7mic 于 6/10/2018 03:37 编辑

何所言:市面上最简单的说明:虚假汇率对内部价值的影响
  汇率(对外汇率),可以看成是全球市场的购物价格参照比例。正常情况下--对外汇率符实下,双方货币的货币价值经过汇率比值来把高价方换算成低价方之后(或把低价方换算成高价方),双方购物需要花的钱应该是大致相近的。
  否则,一旦有一方货币比起对方货币在价值上(更)不符实了:
  自身对外汇率比对方(更)虚高了,假装好似自身货币变的更值钱了,就会导致看不见用自身来买东西更便宜了,反而看见用自身来买东西更贵了;
  自身对外汇率比对方(更)虚低了,假装好似自身货币变的更不值钱了,就会导致看不见用自身来买东西更贵了,反而看见用自身来买东西更便宜了。
  所以,(比方在对外汇率操纵下的)货币价值虚高,而未像实际本该的货币价值那样低,就会导致物价高,而货币价值跟不上,买不起物品。
  这时,用外国比较接近实际价值的货币,来买货币价值虚高国的货,就显得好像外国的钱像钱,有较高兑换物品的能力(价值),本国的钱不像钱,没那个兑换物品的能力(价值)。
  总结:对外汇率虚高/虚低之下,汇率变化带来的是与实际价值倒挂的关系,而不像"对外汇率价值"那样是汇率变化与实际价值正挂的关系。
  .
  有个图示,是体现货币价值、对外汇率价值的被高估/被低估,由资重价值(capital based valuation)与交换价值(trade based valuation)来加合体现,看起来好像在讲价值的高低程度,实际却在讲虚高虚低的不符实程度。
  资重价值高低位和交换价值高低位相反的那些,挺适合初学者了解一下成因。
  [图片]http://ake7mic.blogspot.com/p/blog-page_44.html
  委内瑞拉、津巴布韦是已经跌了,所以降低之下拉平了"不符实性",所以在图中就不显示在最端头了。在两端的是不符实性未被戳破的最严重者,未调整向附实,是最受未附实的压力的。
  (另外虽然不值得一提,还是说一句,高估是指不符实,并非"价值高的就是高估、价值低的就是低估"
  图中expensive不是指纯粹的价格贵,而是指不该那么贵的贵,是指比划定标准来说的贵,cheap不是纯粹的价格便宜,而是指比划定标准来说的便宜)
  .
  前一篇:市面上最简单的说明:为什么美联制裁苏伪土匪




  何所言:港币对美元的对外汇率不变,为什么内部价值却会变化?
  新闻:周四周五,港元Hibor突然全线暴涨。毫无征兆,令市场猝不及防。
  大家还没反应过来时,一月期、三月期、一年期港元Hibor均已创2008年12月以来最高。一月期Hibor尤其重要,它是跟房贷利率直接挂勾的。
  而过去三天,一月期Hibor涨了40个基点,达到1.4568℅,快追上美元Libor了。这样银行贷款成本急剧飙升。
  这样的形势下,香港已经不是加不加息的问题,而是要加多少次。
  关于这次港元Hibor暴涨的原因,众说纷纭:有小米IPO,香港外储三连跌,美联储要加息,征空置税……但似乎都不足以说明。
  这种情形更麻烦,因为找不出原因就无法预测Hibor会涨到什么程度。
网:懂经济的帮忙解答一个问题么?
  美元加息->美元回流美国->更多人去银行将港币换成美元。那么在香港市场上应该是美元稀缺,而港币更多。为什么现在是港币稀缺,没明白
网:换成美元后是美元外逃,不在香港了,而联系汇率制度下,香港美元减少就是港币减少。跟货币体系有关。香港的货币不是想印多少就印多少,而是联系美元的,手里有多少美元才能印对应的港纸。(按照香港的理论,银行挣一美元,就可以发行对应的港币,现在美刀少了,换回的港纸只能是销毁!现在市面上港纸少,只能说美刀没有后,港纸对应的在销毁/封存!这说明香港守信用!)
网:换回的港元缺少进入市场流通的渠道。
网:楼上的各位兄台,要我说,是冥币资金已经慌不择路,所以造成港币稀缺,而后导致港币Hibor飙升的~
网:难道不是香港外汇局甩美元买港版吗?保汇率
何所言:  
  不该过归于货币金融管理系统的实时调整能力的作用。与其先说是对应美元储量变化而随时主动监管收回本币,到该先看成是市场流向/使用流向在起主要作用。
  为了保港币不降值而大量购入港币持有,减少能继续兑出美元的量,也会占用大量港币而导致稀缺。对手盘越用美元出逃(输出)来看贬(拉低)港币,越导致防降的操纵者持有港币越多。
  从另一条线上看,换回的港元缺少进入市场流通的渠道,这是可以同时考虑影响的。
  港币兑换美元而美元流出后,虽然港币总存留量不变,看起来是美元少了港币多了,不该是港币稀缺,但实际上却在兑换后,之前被用于兑换的部分缺少于流回市场的通道。
  另外用货币发行联系汇率的解法作解,是万事都过分想着是监管痔度/体痔的起效作用了,不知道在背后操纵的是人+自然流动变化。
  .
  跟踪分析背后的详细变化:
  以港币兑换美元的交易大增,实际意义即是卖港币、买美元的交易大增,于是港币在汇率上倾向贬值,美元在汇率上倾向增值。怎样操纵使港币不贬值,就是反向的,找些美元来兑换港币。
  向香港输血美元来购买港币,大量消耗的美元是来自哪的,就不用多说了。
  本该是随着港币的实际价值下降,加上美元对港币又失去信心而出逃,导致港币汇率下降、美元汇率上升,是正常的结果。
  现在的结果却是操控之下,虽然美元出逃,港币却在对外汇率上保住了,即,依然是已下降了的港币实际价值,(在汇率上)却靠虚增而抵消了对外汇率价值的变化;本该是降低对外汇率,(在货币价值上)本该保持货币的本地价值在已下降的位置,保持真实程度,却由货币的本地价值被推高于虚价,不符于实际的货币本地价值低位,来抵销了对外汇率的降低,使对外汇率不变了。 
  其中由港币兑换美元而出逃的压力,很大一部分出于知道冥币无法支撑,通过出逃换成港币而二次出逃换成美元。这种二次出逃到是不会导致港币稀缺,只会使港币下跌压力更大。下跌压力大不会导致港币稀缺,只是下跌压力带来更多的收紧操作,这种收紧操作才会带来港币稀缺。

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